Epoch 23- les acheteurs reprennent l'élan du marché

Carte d'epoch

Note du desk opérateur

La semaine du 14 au 20 septembre a marqué un pivot significatif en faveur des acheteurs. Malgré le fait que le clarity Act ne soit pas passé et que la banque centrale américaine ait augmenté ses taux de 25 points de base, les cryptomonnaies, comme les actions américaines, ont très vite récupéré un flux acheteur à partir du jeudi 17 septembre.

La réaction baissière initiale s'est très vite stoppée pour faire place à un relatif optimisme. Face à cette réaction, le portefeuille Volta a renforcé son exposition aux cryptomonnaies et a laissé relativement inchangée son exposition aux actions et aux ETF.

En ce début de semaine, malgré le contexte géopolitique qui reste tendu au Moyen-Orient, on observe une action de prix qui reste favorable aux acheteurs. Bitcoin passe pour la première fois depuis plusieurs mois au-dessus de la zone des 83 000 $. Le NASDAQ s'installe plus durablement au-dessus du seuil des 30 000 points. Les indicateurs de risque et de volatilité, comme le VIX, sont sur des plus bas annuels.

En résumé, pour le moment, le contexte est plutôt risk-on, et le portefeuille Volta envisage des prises de profit partielles sur des niveaux supérieurs aux niveaux de prix qui sont actuellement atteints. Le secteur des biotechs profite lui aussi d'un contexte favorable, avec les avancées plus rapides permises par l'intelligence artificielle.

Il n'y a que le niveau des taux d'intérêt qui peut poser question sur la capacité des actifs risqués à maintenir un tel niveau de valorisation dans la durée avec des taux aussi hauts. Pour autant, là aussi, en ce début de semaine, nous avons un léger reflux sur le niveau des taux d'intérêt, qui témoigne d'un apaisement temporaire du stress sur le marché. Le portefeuille Volta agira donc semaine après semaine.

Performance

Sur la période 2026-09-14 → 2026-09-21, le prix net de l'action a affiché un bas de 1.006925 et un haut de 1.065511. La plus grande baisse par rapport à un sommet intra-semaine en cours s'est établie à 1.91%. C'est le point de stress le plus clair sur le chemin. La volatilité s'est manifestée dans la bande : du bas au haut, elle a couvert ~5.76% par rapport au PPS net d'ouverture de la semaine. Le PPS net a clôturé bien au-dessus de l'ouverture de la semaine (≈ +4.82%), une dérive haussière en gros titres sur cette mesure. Ouvrez Performance dans l'application pour la même base de PPS net avec un zoom complet.

Ce qui a porté la semaine

De l'ouverture à la clôture de la semaine, les instantanés de l'oracle (manches de trésorerie exclues ; perps : Δ P&L non réalisé ; spot : notionnel), les marques au niveau des manches ont le plus évolué en faveur de HYPE +$138 et le plus contre IBM −$8. D'autres noms listés sur la même base ont évolué : BTC +$54, NBIS +$35, TSLA +$19, XYZ100 +$16, et QNT +$7.

Allocation par classe d'actifs et exposition brute

Les mouvements les plus clairs des manches par rapport à l'ouverture de la semaine sont Cash −6.5 pp, Crypto +5.2 pp, et Actions +1.1 pp. L'exposition brute (notionnel déployé / NAV) est passée de 47.9% à 54.4% de la NAV. (+1.6 pp sur l'exposition brute par rapport à la fin de la semaine précédente). Même bandes de classes d'actifs que Allocations (Onglet Historique); les chiffres sont % de la NAV du coffre-fort.

Exécutions listées : Hyperliquid

Heure (UTC)	Instrument	Côté	Taille	Prix	Frais	P&L de clôture réalisé
2026-09-14 16:31:29	QNT	Clôture Long	1.3500	50.1594	USDC 0.0058	-3.0975
2026-09-14 16:32:05	TSLA	Clôture Long	0.3670	363.2300	USDC 0.0115	-16.9517
2026-09-14 16:32:22	XYZ100	Clôture Long	0.0067	29184.0000	USDC 0.0169	10.5374
2026-09-16 21:14:22	BTC	Ouverture Long	0.0053	76060.0000	USDC 0.1797	-
2026-09-16 21:17:05	HYPE	Ouverture Long	5.1000	78.3410	USDC 0.1798	-
2026-09-18 18:43:10	XYZ100	Ouverture Long	0.0084	29494.0000	USDC 0.0223	-
2026-09-18 18:43:33	NBIS	Ouverture Long	1.1300	220.4456	USDC 0.0224	-

P&L réalisé sur les clôtures (ce que Hyperliquid enregistre lorsqu'une position est clôturée) :

• TSLA −$17, environ -12.72% par rapport à la taille en dollars de cette transaction (taille × prix)
• XYZ100 +$11, environ +5.39% par rapport à la taille en dollars de cette transaction (taille × prix)
• QNT −$3, environ -4.57% par rapport à la taille en dollars de cette transaction (taille × prix)

Total de ces clôtures : environ −$10, soit environ -0.05% de la NAV d'ouverture du coffre-fort pour la semaine. Les frais de transaction sur ces exécutions ne sont pas soustraits ici.

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POST GraphQL PeriodSummary (vault week anchor; indexer endpoint in volta ops docs)