Epoch 29- les actions technologiques subissent un désendettement significatif

Carte d'epoch

Note du desk opérateur

La semaine du 26 au 30 octobre a été l'une des plus mauvaises de l'année pour toutes les valeurs liées à la tech, aux semi-conducteurs et à l'intelligence artificielle. Il apparaît désormais clairement sur le marché actions que nous assistons à un gros deleveraging d'un certain nombre de fonds sur les valeurs les plus spéculatives.

D'un point de vue fondamental, l'information principale qui ressort est que les dépenses d'investissement, toujours plus importantes, notamment de la part des hyperscalers, sont en train d'inquiéter le marché, car les bénéfices engendrés par l'intelligence artificielle ne sont pas encore véritablement avérés.

L'indice S&P 500 limite les dégâts en raison de sa composition très diverse. En effet, la rotation sectorielle brutale déjà observée cette année a pris des proportions extrêmes cette semaine. Alors que des ETF comme ceux des semi-conducteurs, de la mémoire ou des NeoClouds connaissaient leur pire semaine depuis l'effort de débouclage du mois de juin, des secteurs comme la santé et la finance ont connu une semaine relativement calme, voire haussière. Des secteurs défensifs comme les utilities ou les biens de consommation de base étaient également en hausse.

Il en résulte une situation extrême appelée ''breath'' sur le marché. La meilleure illustration de cette situation est le S&P 500 équipondéré, qui connaît un mois d'octobre haussier, alors que le NASDAQ subit une baisse de quasiment 10 % sur ce mois d'octobre.

La difficulté pour la stratégie Volta est que ces secteurs défensifs pèsent peu dans le S&P 500. Nous disposons également de moins de possibilités de les trader.

Du côté des cryptomonnaies, il y a également eu de la baisse cette semaine, mais celle-ci est relativement contenue, surtout eu égard au hack de la plateforme Binance qui a eu lieu en fin de semaine.

Face à cette situation inédite, qui ne s'était pas produite depuis de nombreuses années sur le marché, la stratégie Volta va continuer d'adopter une approche défensive tant que les élections de mi-mandat du mardi 3 novembre ne seront pas passées aux États-Unis. Si de nouveaux achats doivent être effectués, nous privilégierons d'abord des secteurs qui se portent bien, comme celui de la santé au niveau des actions traditionnelles, et nous préférerons renforcer d'abord le secteur des cryptomonnaies.

Pour revenir en force sur le secteur de l'IA et des semi-conducteurs, les graphiques devront d'abord nous prouver que le NASDAQ ne part pas dans une tendance baissière en unité de temps hebdomadaire. Les dernières semaines de 2026 seront donc déterminantes pour voir si les acheteurs sont capables de défendre les supports pour relancer la tendance de fond haussière sur les indices US. Tendance qui s'est relativement affaiblie depuis juin dernier.

Performance

Du 2026-10-26 au 2026-11-02, le prix net par action a affiché un minimum de 0.948210 et un maximum de 0.994720. La plus grande baisse par rapport à un sommet intra-semaine en cours a atteint 4.68%. C'est le point de stress le plus clair sur le chemin. La volatilité s'est manifestée dans la bande : du minimum au maximum, elle a couvert ~4.80% par rapport au PPS net à l'ouverture de la semaine. À la dernière cotation, le PPS était sensiblement en dessous de l'ouverture de la semaine (≈ -2.02%), une fin de semaine douce. Ouvrez Performance dans l'application pour la même base PPS nette avec un zoom complet.

Ce qui a porté la semaine

Des captures d'oracle de l'ouverture à la fin de la semaine (manches de liquidités exclues; perps: Δ P&L non réalisé; spot: notionnel), les marques au niveau des manches ont le plus bougé en faveur de HYPE +$24 et le plus contre CRCL −$67. La semaine 29 (2026-10-26 → 2026-11-02) n'a presque pas enregistré de clips Hyperliquid consolidés dans cet export, donc l'histoire ici est principalement des marques et du routage. La carte d'epoch et l'annexe ancrent toujours la semaine; les clips consolidés apparaîtront dans le tableau ci-dessous lorsque l'exportation comportera des échelles.

Allocation par classe d'actifs et exposition brute

Les mouvements les plus clairs par rapport à l'ouverture de la semaine sont Actions −1.2 pp et Liquidités +0.8 pp. L'exposition brute (notionnel déployé / NAV) est passée de 44.8% à 44.0% de la NAV. (-0.8 pp sur l'exposition brute par rapport à la fin de la semaine précédente). Même bandes de classes d'actifs que Allocations (onglet Historique); les chiffres sont % de la NAV du coffre.

Exécutions listées : Hyperliquid

P&L réalisé sur les clôtures. Rien dans le tableau ci-dessus n'est une transaction de clôture avec profit ou perte comptabilisé. Uniquement des ouvertures, ajouts ou jambes spot.

GET http://127.0.0.1:3000/oracle/VLT90/epochs
GET http://127.0.0.1:3000/oracle/VLT90/snapshots?sort=asc&limit=1000&from=[epoch-open]&to=[epoch-close]
POST GraphQL PeriodSummary (ancre de la semaine du coffre; point d'indexation dans les documents d'opérations de volta)